我国《证券法》上证券概念的扩大及其边界

证券法上"证券"的定义问题是证券法的第一问题。证券是投资者为了获取利润而取得的代表投资性权利的凭证或合同,投资者之间共同进行了投资或者它允许投资者对外拆分转让该证券,它具有损失本金的风险且该风险未受其他专门法律的有效规制。换言之,证券具有投资性、横向共同性和风险未受规制性(或风险裸露性)三大本质特征。简言之,证券的特征可以概括为"共同投资,风险裸露"八个字。凡是符合该定义的凭证、产品或合同都是证券,都应该纳入《证券法》的调整范围,这就意味着我国《证券法》上证券概念应扩大。但证券概念的扩大是有边界的,它不能涵盖所有的金融投资商品。证券是具有横向共同性特征的金融投资商品,但并非所有的金融投资商品都具有横向共同性。

2018年国家社科基金重大项目“大数据法制立法方案研究”(项目批准号:18ZDA136)资助;

证券; 金融商品; 金融投资商品; 投资合同; 豪威测试;

10.14111/j.cnki.zgfx.2019.01.012

D922.287

中国法学

China Legal Science

2019年01期

ISSN:1003-1707

中文核心期刊

1363244-26320347K
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