跨境资本流动监测预警体系的构建和应用

在我国资本账户逐步开放、人民币跨境流动增加、汇率波动频繁的背景下,构建跨境资本流动监测预警指数对于预防突发性、恐慌性的资本外流以及汇率调控都具有重要意义。基于全面性、科学性和重要性原则,本文选取宏观经济运行、外部金融状况、外债风险和金融市场等四大类19个指标作为监测预警体系的备选指标,利用格兰杰因果关系检验法和主成分分析法,选出跨境资本流动的先行指标和同步指标,构建预警指数;同时利用历史数据和因果关系检验法进行验证,发现预警指数具有较好的预测效果。未来我国跨境资本流动将更加频繁,受利率、汇率、避险情绪等国内外市场指标的影响将越来越大,应构建本外币一体化的跨境资本流动监测预警体系,强化对企业层面跨境资本流动规模和流向的跟踪监测,将能够反映灰色渠道和非法跨境资本流动规模指标纳入监测体系,以全面、真实掌握跨境资本流动情况。

跨境资本流动; 监测预警体系; 主成分分析法;

10.16475/j.cnki.1006-1029.2017.12.007

F832.6

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