我国大豆加工企业价格风险管理研究--以G企业为例

我国是大豆的故乡,作为产量第四、消费第一大国,我国大豆产业在国际大豆产消和贸易中占据非常重要的地位。2001年,我国加入WTO,大豆产业成为我国最早一批对外开放的产业,受国际资本冲击非常严重。2003到2004年,全球大豆价格急转急跌,使得高度依赖进口的我国大豆产业损失惨重,同时暴露了我国大豆加工企业风险管理的一系列问题。此后,我国大豆加工企业被外资以兼并、重组等形式控制,特别是拥有国际大豆供销网络的四大粮商对我国大豆产业从原料到消费市场层层把控,使得我国大豆产业逐渐沦为其攫取高额利润的主要渠道。大豆市场份额受外资蚕食、定价权丧失,我国大豆产业整体处于不安全状态,产业链脆弱且风险居高。我国自加入WTO以后,以价格支持为主的“黄箱”政策备受WTO诟病。为了履行入市承诺,近年来,我国农业政策也在逐渐放开,农业风险管理思路逐渐从政策托底向寻求市场化手段转变。可以料想,未来农业市场化程度将不断提高,我国大豆加工企业必须加紧学习国际先进的风险管理手段来应市场风险。近年来,我国加大了对大豆产业安全问题的重视,2013年12月,中央经济会议提出,必须实施以我为主、立足国内、适度进口、科技支撑的国家粮食安全战略,建立中国大豆旗舰产业应对外资竞争。与此同时,国家大力号召金融业服务实体经济,形成了诸如“订单农业+期货市场”、“涉农企业+银行+期货市场”、“延期点价+保险+期货市场”等风险规避策略,提高了我国农业产业链风险管理水平。然而,我国实体企业在金融市场避险方面受多因素掣肘,无法充分利用金融市场避险功能,风险管理水平有限。本文着眼于我国大豆产业链在外资挤压下竞争激烈、价格风险累积的现状,分析了我国大豆加工企业价格风险的来源、成因,以风险管理经验较强的G企业为例,从采购、库存管理、销售各环节介绍了G企业价格规避方法的具体运用,为我国其他同类型企业提高风险管理水平提供借鉴。本文在研究G企业风险管理方法时发现,我国大豆加工企业在价格风险规避上受到来自市场和政策环境方面的制约,因此本文最后从市场和政府层面为如何改善大豆加工企业管理风险的外部环境提出建议。

大豆加工企业; 价格风险; 期货; 期权;

李艳红; 王骏;

F326.5

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