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(录用定稿)网络首发时间:2021-08-25 09:54:55
  • 记笔记

证券市场指数加权移动平均多重分形波动率模型研究

曹宏铎李旲邓光健

中山大学管理学院

摘要:针对现有的多重分形波动率修正因子的不足,将指数加权移动平均建模思想应用于多重分形波动率建模,构建了指数加权移动平均多重分形波动率模型(EMFV)。从样本拟合结果、样本外波动率预测精度以及VaR预测能力三个维度上考察了多重分形波动率测度及其动力学模型的效果。基于改进后的EMFV模型,在样本内有更好的拟合效果,在样本外的波动率预测效果上,ARMA-EMFV模型和HAR-EMFV模型有更小预测误差。考察其对VaR值的预测效果,发现基于改进波动率测度EMFV建立起来ARFIMA模型和HAR模型在预测VaR精度上,都要比原来的MFV效果更好,说明改进的波动率测度对金融市场波动有更加显著的刻画能力。并且在空头VaR预测水平上,基于多重分形波动率测度模型比GARCH类模型效果更优。最后给出了EMFV的参数β值与波动率预测误差的关系。
  • 专辑:

    基础科学; 经济与管理科学

  • 专题:

    数学; 宏观经济管理与可持续发展; 金融; 证券; 投资; 市场研究与信息

  • 分类号:

    F832.51;F224

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